FX168财经报社(北美)讯 周三(2月9日)，据知情官员透露，越来越多的欧洲央行政策制定者正对该机构目前的通胀预测失去信心，这促使他们更倾向于在今年晚些时候加息。

尽管欧洲央行首席经济学家连恩为欧洲央行的预测进行了有力的辩护，并坚称其工作人员的模型是可靠和先进的，但几位央行官员警告称，在一个快速变化、不确定的环境中，不要过度依赖这些模型，因为近期的价格上涨一直令预期感到困惑。

上周欧洲央行行长拉加德出人意料地做出了鹰派转变，在与官员们的多次谈话中，人们对预测过程产生了这样的怀疑。他们要求匿名，因为欧洲央行的讨论是私下进行的。

欧元/美元继续上涨，上涨0.3%至1.1447高点。欧市交易结束后，德国国债期货交易清淡，缩减了涨幅。

拉加德的转向是在全球紧缩不断加剧的背景下采取的，这为3月份做出更为鹰派的决定奠定了基础，届时政策制定者可能会考虑以多快的速度停止购买债券。

新的预测将成为此次会议的重点，欧洲央行自去年12月16日以来发布的最新一组预测显得过时，原因是能源价格再次飙升，以及自那时以来的两次创纪录的通胀数据，其中包括1月份的5.1%。上一次的预测是今年的总体平均水平为3.2%。

拉加德周一表示，这些预测将有助于理事会“更好地评估”当前通胀数据对中期前景的影响。

作为首席经济学家，连恩是执行委员会成员，负责准备和提交欧洲央行的预测。他的作用还包括在理事会的决定中提出任何行动方针。

官员们说，对欧洲央行建模能力的怀疑是对欧央行行长相对鸽派观点的一种抨击。欧央行行长的观点是，政策制定者不应在通胀尚未失控的情况下退缩。官员们说，欧央行行长的立场在欧洲央行同僚中越来越不受欢迎。

相反，官员们指出，除了德国和荷兰等典型的鹰派人士之外，理事会成员对明年物价不会低于现有员工预测的2%的目标越来越感到担忧，而且在快速变化的环境下，这样的预测可能是一个不可靠的工具。

连恩坚持认为需要一个模型才能击败一个模型，这暗示任何批评者都没有提供建设性的替代方案。 他也承认不断变化的经济格局，失业率下降速度快于预期，通胀预期趋于稳定。

这位毕业于哈佛的首席经济学家被许多观察家视为欧洲央行前行长德拉基以刺激为重点的政策连续性的火炬手，他仍然认为欧洲央行需要更多时间来形成政策判断，乌克兰可能会发生冲突以及它对能源的影响是值得关注的因素之一。

与高盛集团等银行的经济学家以及投资者目前预计的今年晚些时候大幅加息不同，连恩的政策方案将倾向于更加循序渐进的“正常化”。

西班牙央行行长德科斯周三也持这种观点，而法国央行行长维勒鲁瓦周二表示，金融市场可能对拉加德的政策转向反应过度，暗示市场已经消化了过多的紧缩措施。

其他人似乎对投资者的看法更为乐观。德国央行行长纳格尔对《时代周刊》表示，今年有可能加息，而荷兰央行行长诺特预计，最早将在第四季度加息25个基点。

拉加德本人周一也谈到了“渐进”调整。在谈到预测时，她上周坚称，她对员工做出“明智、合理、理性的假设”有“充分的信心”。与此同时，她强调，政策制定者不受预测的约束，在他们的决定中“有自由判断的因素”。

欧洲央行执委会成员施纳贝尔周三在推特讨论时呼应了拉加德的观点。

“欧洲央行/欧元体系的宏观经济预测由欧洲央行和欧元体系的工作人员进行和拥有。这为管理委员会会议提供了关键信息，决策者在会上评估经济和通胀前景，并就通胀和增长结果的风险形成自己的观点。与任何预测一样，它们都依赖于模型，并且对输入的数据很敏感。理事会将在3月10日的会议上收到新的工作人员预测，其中将包括12月会议之后得到的所有资料。”

针对欧元走势，高盛集团策略师认为，负收益率时代的结束将给欧元带来一个新的刺激。鉴于欧洲央行不愿排除最早今年加息的可能性，2014年收益率变为负值时从该地区债市撤走的2.9万亿欧元(3.3万亿美元)中，有一部分可能即将回流。

“很多储备管理者和保守型投资不可投资于负收益率债券，对他们而言，收益率真正向零和零上运动，对于促进资金流入将发挥重要作用，”高盛驻伦敦的外汇和利率联席主管Kamakshya Trivedi表示。“在预期会有更多正收益率欧元工具的情况下，更多自选投资者提前行动并不反常。”

【广告】微信扫码，领体验账户赢真金白银！

手机用户请截屏保存二维码，用微信扫一扫调取图片识别。