【行情观点】 

比特币近期持续陷入高位盘整，链上数据显示早期持币者正在逐步减仓，市场处于明显的“筹码换手”阶段。尽管长期机构买盘仍在吸收，但短线供需失衡与成交疲弱，令下行压力加大。若价格无法有效突破关键阻力区，回调风险将逐步上升。

BTC在110500美元以下，建议偏空看待，可尝试高挂进场，第一目标价105000美元，第二目标价104000美元。比特币震荡走低，维持空头常态结构。

ETH在3940美元以下，建议偏空看待，可尝试高挂进场，第一目标价3600美元，第二目标价3550美元。以太币均线空头排列，下行压力沉重。